Während sich die Wall Street auf wichtige Inflationsdaten vorbereitet, glaubt Michael Schumacher von Wells Fargo Securities, dass eines klar ist: „Die Fed ist nicht Ihr Freund.“
Er warnt davor, dass der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, die Zinssätze wahrscheinlich länger hoch halten wird, was dazu führen könnte, dass die Anleger auf der falschen Seite des Handels stehen.
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„Sie denken an die Geschichte der letzten 15 Jahre. Immer wenn es Schwäche gab, eilte die Fed zur Rettung. Diesmal nicht. Die Fed kümmert sich um die Inflation, und das war es auch schon“, sagte der Leiter der Makrostrategie des Unternehmens gegenüber CNBC Schnelles Geld“ am Montag. “Also, die Idee von vielen Lockerungen – vergiss es.”
Das Arbeitsministerium wird am Dienstag seinen Verbraucherpreisindex für Januar veröffentlichen, der die Preise für Waren und Dienstleistungen widerspiegelt. Am Donnerstag steht der Erzeugerpreisindex im Rampenlicht.
“Die Inflation könnte ein gutes Stück abgehen. Aber wir wissen noch nicht genau, was das Ziel ist”, sagte Schumacher. “[That] macht für die Fed einen großen Unterschied – wenn das 3 %, 3,25 %, 2,75 % sind. Das steht derzeit in den Sternen.”
Er warnt davor, dass die frühe Dynamik des Jahres nicht mit einer Fed koexistieren kann, die unnachgiebig die Inflation bekämpft.
„Höhere Renditen … klingen nicht gut für Aktien“, fügte Schumacher hinzu, der glaubt, dass der Marktoptimismus letztendlich verblassen wird. Bisher in diesem Jahr die Tech-lastig Nasdaq ist um fast 14 % gestiegen, während es breiter ist S&P500 ist um etwa 8% gestiegen.
Schumacher erwartet auch, dass Risiken im Zusammenhang mit dem Fallout des chinesischen Spionageballons und den Spannungen in Russland für zusätzliche Volatilität sorgen werden.
Für relative Sicherheit und etwas Aufwärtspotenzial mag Schumacher das immer noch 2-jährige Schatzanweisungen. Er empfahl es während eines „Fast Money“-Interviews im September 2022 und sagte, es sei ein guter Ort, um sich zu verstecken. Die Note bringt jetzt 4,5 % ein – ein Sprung von 15 % seit diesem Interview.
Seine neueste Prognose sieht drei weitere Viertelpunkt-Zinserhöhungen in diesem Jahr vor. Das sollte also höhere Renditen unterstützen. Schumacher merkt jedoch an, dass Fed-Chef Powell immer noch die Möglichkeit hat, den Kurs zu ändern.
“Einige Leute im Komitee neigen ziemlich zurückhaltend”, sagte Schumacher. „Wenn die Wirtschaft etwas schwächer aussieht, wenn sich das Bild der Arbeitsplätze ein wenig verdüstert, sprechen sie vielleicht mit Jay Powell und sagen: ‚Sehen Sie, wir können nicht mit zusätzlichen Zinserhöhungen mitmachen. Wir brauchen wahrscheinlich ein oder zwei Kürzungen.“ bald.’ Er könnte dieses Argument verlieren.”
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